今年玉米市场供求形势分析及价格展望

时间:2019-01-06 09:24:35 来源:时时彩平台推荐 作者:匿名


国家农业网新闻:自2008年金融危机以来,全球玉米期货价格一直承受着巨大压力。中国政府在保护农民利益方面做出了重大决定。国家底价已上调至国内底价。新的水平,冬季和春季,国内玉米市场在2010年经历了根本转变(即深加工扩张后的又一轮新机遇)。通过基本面分析,我们将了解2011年国内玉米的供需情况。

一,中国的玉米供需形势

首先,我们将分析今年国内玉米生产情况。 2009年,东北玉米主产区遭遇严重干旱,导致减产2000万吨。国家粮油信息中心预测,当年玉米产量为1.66亿吨。但是,由于玉米质量低,堆积密度差,实际产量应小于1.6亿吨。今年,该国东北部主要玉米产量天气良好。除吉林省部分地区暴雨外,还出现了其他地区。黑龙江省的产量大幅增加,增产量约为1500万至2000万吨。华北和黄淮地区的种植面积与去年相同,产量与去年基本持平。国内总产量增加约2000万吨,产量为1.86亿吨。主要体现在今年国内玉米的好天气,没有大面积的早霜,玉米质量是近年来最好的情况,堆积密度较高,水分较低,粮食产量较高好于预期,东北地区的产量增长主要是增加。在流动性方面,与2009年国内减产相比,主要是流通量减少。

其次,在库存结构方面,我们看到,2010年,国家补贴70元,中央企业购买玉米(主要是交通补贴)。其政策倒置许多私营企业和民营企业不愿意急于进入国内玉米市场大量采购,这对市场影响较大,因此国内玉米集中在国家储备的手中。在今年的国内玉米,饲料粮和深加工都比2009年大幅增加,因此国家储备通过多次拍卖,交易仍然活跃,而且价格也在上涨。目前,国家储备玉米672.99万吨,省际转移28.4万吨。由于10.1新年玉米已开始上市,我们计算到2010年9月底,国内玉米库存量将达到70119万吨。截至10.1,我们了解到中国饲料企业的玉米库存在一个月到一个半月之间,与前几年相比库存结构相对较低。根据调查数据,我们测量了国内玉米供需平衡,我们需要关注中国玉米在饲料中的扩张。

第三,巨大的国内需求为牛市奠定了基础。从上图和国储拍卖的玉米数量可以看出,2010年全国畜牧业发展势头良好。肉,蛋,奶等领域价格稳中有升,豆粕和玉米需求持续增长,其中玉米饲料需求量达到1.6亿吨。饲料消费接近2010年。由于小麦价格高涨,小麦替代玉米的作用显着下降,对倒玉米的需求增加。此外,中国今年进口了150万吨美国玉米。

我们需要强调中国玉米的供需平衡。需求增加的核心是对饲料玉米的需求。首先,根据2009年饲料工业协会的数据,2009年全国饲料总产量达到1.48亿吨,同比增长8.4%。复合饲料产量11535万吨,同比增长8.9%;浓缩饲料产量2886万吨,同比增长6.2%;添加剂预混料的产量为592万吨,同比增长8.5%。根据玉米在各种饲料比例中的比例,一般浓缩饲料需要与谷物原料的4倍相匹配,而预混料必须与谷物和蛋白质的9倍相匹配,形成复合饲料。复合饲料年产量30885万吨。复合饲料含有50%的玉米(小麦和碎米等其他原料的替代品可能会增加),因此可以推断国内玉米需求量为154,425万吨。当然,国家发布的数据主要是国内的。平衡,相对保守。然后我们可以从另一个角度计算。

2010年,中国进口了5000多万吨大豆,所有进口大豆都用于压榨。它挤压了4000万吨豆粕,但我们仍然没有看到国内豆粕被挤压的现象,而且所有豆粕都被饲料企业消化。然后,根据配合饲料计算总量,其中豆粕的含量占12%-15%,国内饲料产量的比例估计为3.3亿吨(主要是替代品的一部分)使用浓缩饲料量,并使用配合饲料。玉米的比例占50%,因此估计玉米的数量为1.65亿吨。按15%的比例,全国饲料产量应为2.66亿吨,而复合饲料中玉米的比例为60%,因此估计玉米用量为1.59亿吨。因此,可以计算出家用玉米饲料量应在1.6亿吨以上。这个数量已经是前几年国内玉米总产量。2010年,国内玉米深加工也有所增加。其中,吉林黄龙和吉林大成增加了消费。国内玉米加工量一般在40万吨左右。通过供需平衡,我们可以推断出国内玉米的总体平衡将会发生变化。在过去的几年里,国家储备和国家储备的年储存量都超过了4000万吨,到2010年国内玉米结。库存转移将达到创纪录的低温701万吨,库存 - 消费比例为3%。明显的反应是,明年中国的玉米将更加紧张。如果明年的结转库存不足100万吨或接近零,那么中国需要进口大量美国玉米以满足国内需求。我们预计中国将在明年将美国玉米进口至5-8百万吨。我们所做的供需平衡是在今年没有天气问题的情况下作出的估计。可以说明年国内玉米供需紧张,玉米长期看涨。此外,在明年,有必要确保国内玉米种植面积增加和天气良好,这也增加了长期玉米期货市场的风险溢价。

我们正在查看美国农业部提供的中国玉米资产负债表的数据。它可以说是日子之间的差异,特别是中国玉米的结转库存不断得到改善。数据本身就是迷惑中国人的眼睛,当俄罗斯小麦天气灾难发生后,美国小麦期货大幅上涨,而美国农业部大幅下调美国玉米结转库存,并不断降低产量美国玉米今年。其根源是看到美国玉米增加背后的巨大利益。价格可以说司马昭的心是众所周知的。过去,亚洲美国玉米销售的竞争主要是中国。今年,中国存在一些问题。明年需要大量进口。美国玉米价值大幅提升,价格与价值相对应。因此,美国玉米提前交叉上涨是合理的。

二,美国和国际玉米市场供需形势分析

2010年10月8日,美国农业部意外降低了2010/2011年美国玉米的产量和结转库存。产量降至155.8 pu,9月为162.5 pu,8月为165 pu。单位产量比8月份低6%。年度结转库存为9.02亿,库存消费比率为6.6%,为15年来的最低点,仅次于1995/96年度的5%,因为美国农业部的作物生产报告持续到1月份。未来两个月内不会继续降低产量。美国农业部似乎正在向市场发出信号,玉米市场供应危机,我们可以看看美国玉米供需平衡。从美国农业部10月份的最新供需报告来看,不难发现,即使美国玉米年度结转库存正在持续下降,种植面积也在稳步上升,没有显着增加,消费库存。相比之下,它仍呈下降趋势。在15年的低点,美国旧合同的库存不是很紧张,并且在新的一年的合同库存结构中表现出非常紧张的局面。远期合约更可能看涨。目前,即使南美洲没有天气,美国玉米也将长期上涨,而南美地区仍然受到拉尼娜天气灾害的影响。在美国和中国这两个主要生产国,全球玉米有可能继续下降。巴西和欧盟似乎无法找到增加产量的潜力。

全球玉米供需形势

千公顷,千吨

图为世界和美国玉米消费库存比例图

从全球供需形势看,如果美国和中国两个主要玉米生产国的供应短缺,其他主要产区将不会有恢复性和替代性产量增长,这主要是由于种植面积有限和规模。玉米现货交易跟不上价格涨幅。在后期可以想象的空间非常广阔。自全球金融危机以来,各国都出台了大量资金来维持经济稳定。目前的资金数量是自2007年以来的几倍。市场将推动价格放大趋势。因此,美国玉米的崛起是冰山一角,后期的价值会更高。粮食危机的时代可能从玉米开始。三是国内玉米市场的变化

由于今年国内玉米产量增加,目前价格相对稳定。从种植结构来看,华北和黄淮地区的玉米已经开始上市,东北部的玉米将从3月中旬到11月大量上市,因此大多数南方企业在华北地区采购玉米而黄淮,以上地区的产量约为80万吨。从国内消费(月消费量170.08百万吨)来看,仅4个月就足够了。消费,即春节期间,华北和黄淮的玉米将被消化,东北地区的玉米一直存在运输瓶颈。然后,在明年4月,将出现进口玉米的现象。我们可以看到,目前美国玉米已经高于国内400-600元的价格。国内玉米几乎没有下跌空间。那么东北玉米可以按总量维持9月份的国内消费量,但是今年几乎消化为零。国内库存情况发生了变化,东北玉米可能无法完全转化为流动性。 Geang昂贵的商家目前现货将是一个难得的购买机会。

图为全国36个大中城市肉鸡蛋和禽蛋的平均价格。

四是政策因素

我们认为该国今年不太可能实施临时购买和储存政策。在过去两年中,由于玉米价格低廉,该国实施了临时采购和储存政策。今年,价格不低,国储和储备银行手中的盈余。还剩下很少,所以提高政策价格没有意义。

2.补充储备谷物势在必行。为了确保粮食安全,国家必须建立自己的库存,这极大地促进了玉米的价格。

3.在深加工方面,国家可能会采取监管政策,继续削减深加工企业的数量,饲料消费是必然的,必须得到保证。

4.中国的宏观经济仍然是积极的,它将继续实施促进增长和促进民生的政策。财政和货币方面不会有极端的关闭政策。

五,技术分析和时间段美国玉米期货指数图表显示,2010年9月初,美国玉米价格突破了底部盒子,已经巩固了两年多,并开始突破。随着基本面的积极因素,中期和长期买入机会无疑已开始显现。随着资金的推动,美国玉米市场迎来了牛市的基础,期货价格刚刚开始,其长期价格空间应该直接指向之前的800美分高点。由于我们认为玉米的牛市基础已经确立,因此前一时期很高。该点应该用作参考索引。没有太大的实际意义。后来的变化将高于预期。目前,玉米不是一个可以由面积大小决定的问题,所以远期价格应该是1000美分。据说小何有一个尖锐的点,后期的崛起是一个破碎的头。

国内玉米期货分析:1。从根本上分析,首先是国内玉米供需失衡,这已经产生了一定的差距。截至2011年9月底,国内玉米将达到最紧张的水平,而国内玉米期货价格将达到2600-2800元的高价。

2.国内和国际玉米期货价格均呈现积极基础,近期和长期价格将继续扩大。

3,玉米价格走势直接影响豆粕价格,豆粕的涨幅可以预期。

4.从中国和美国这两个主要玉米生产国的角度来看,库存被消化,并且有可能补充库存。因此,看涨因素将长期支撑期货价格,并且上涨周期将延长。

5.与玉米相邻的大豆,小麦,棉花和其他品种似乎在争夺种植面积的增加,其种群也在进一步消化。因此,它易于出现各种变化的波动模式。

综上所述,国内玉米是玉米消费量最后一次深加工扩张后,出现了革命性的消费扩张。玉米期货已在美国和国内市场呈现历史性牛市。这是购买期间价值的最佳时机,因为投资者将是寻找价格的巨大历史机会,因此它已达到逢低买入并持有很长时间的决定性时刻。

关键词:微信|

微博|

空间

分享它: